Chronologie·7 articles·2025 – 2026
Stagflation : Évaluation des risques, impacts et stratégies d'investissement face à une menace économique croissante
Mis à jour 2026-04-01·Source : MoneyRadar Briefs, Notes, Rapports & Vidéos
L'analyse des publications de MoneyRadar entre juin 2025 et avril 2026 révèle une évolution progressive et une intensification des craintes de stagflation à l'échelle mondiale. Initialement, en juin 2025, le spectre d'une stagflation mondiale semblait s'éloigner grâce à des trêves commerciales, bien que le risque persistait aux États-Unis en raison d'un ralentissement de la production et d'une légère remontée des prix. Cependant, dès septembre 2025, la menace s'est concrétisée, le Royaume-Uni étant déjà en stagflation depuis 2023, et les États-Unis flirtant avec ce scénario en raison des politiques commerciales de Donald Trump et d'une Fed inquiète face à une inflation persistante et un emploi en baisse. Le risque de stagflation, défini par une croissance molle et une inflation élevée, a continué de peser sur les marchés. En octobre 2025, la recherche d'opportunités d'investissement s'est orientée vers des secteurs dotés d'un "pricing power" pour résister à ce contexte incertain. La fin de l'année 2025 a vu le Royaume-Uni être cité comme un exemple de "véritable stagflation" passée, mais avec un potentiel de redressement. Le début de l'année 2026 a marqué un tournant majeur avec la guerre en Iran, qui a ravivé et amplifié le risque de stagflation à l'échelle mondiale. En mars 2026, ce conflit a été identifié comme un facteur clé de "retour en force" de la stagflation, impactant fortement les marchés émergents et fragilisant l'Europe. En avril 2026, les premiers effets de la guerre se sont fait sentir concrètement, avec une contraction de l'activité et une hausse des coûts en Europe, et des impacts sur l'industrie et les prix de l'essence aux États-Unis, confirmant l'ampleur du scénario de stagflation et appelant à une grande prudence des investisseurs.
La guerre en Iran relance le risque de stagflation et impose un nouveau playbook d'investissement
Le conflit en Iran réactive fortement le risque de stagflation mondiale, caractérisée par une hausse de l'inflation et une baisse de la croissance, nécessitant des ajustements immédiats des portefeuilles d'investissement.
La guerre en Iran intensifie le scénario de stagflation en Europe et aux États-Unis
La guerre en Iran amplifie le scénario de stagflation, avec des impacts croissants sur l'activité économique et l'inflation en Europe et aux États-Unis, rendant les marchés incertains et exigeant une grande prudence.
Méthodologie
Évaluation de la sensibilité des principales économies (US, Europe, Japon, Chine, Inde) au choc énergétique et aux tensions géopolitiques, analyse des indicateurs d'activité (PMI, ISM) et de prix (essence, inflation) en Europe et aux États-Unis.
Conclusions clés
- Le scénario de la stagflation prend de l'ampleur en raison de la guerre en Iran.
- L'Europe subit les premiers effets avec un risque de contraction de l'activité et une hausse des coûts, l'inflation étant réévaluée à la hausse pour 2026-2027.
- Les États-Unis sont impactés par les retards de livraison et la hausse des prix payés dans l'industrie, ainsi que par l'augmentation du prix de l'essence, mais leur activité reste résiliente.
- Le VIX (indice de la peur) est remonté, mais n'a pas encore atteint des niveaux extrêmes, suggérant que le pire n'est pas encore "pricé".
- La Fed pourrait paradoxalement être poussée à baisser ses taux si le ralentissement de la croissance s'accentue.
Implications investisseur
Rester prudent sur les marchés actions, ne pas se précipiter pour racheter les indices, et envisager d'alléger les positions européennes tout en renforçant les obligations américaines.
Le spectre de la stagflation s'éloigne globalement mais persiste aux États-Unis
La trêve commerciale a temporairement éloigné le risque de stagflation mondiale, mais les États-Unis restent vulnérables à ce scénario en raison du ralentissement de la production et de la remontée des prix.
Stagflation : Une menace croissante aux États-Unis et ses implications stratégiques
Le risque de stagflation, défini par une croissance molle et une inflation élevée, est en hausse aux États-Unis, principalement en raison des politiques de Donald Trump, nécessitant un ajustement des stratégies d'investissement.
Les craintes de stagflation persistent aux États-Unis sans s'intensifier
Bien que les États-Unis continuent de flirter avec le risque de stagflation en raison de l'inflation et du ralentissement de l'emploi, l'économie américaine devrait résister grâce à une consommation soutenue.
Opportunités d'investissement dans un contexte de risque de stagflation
Dans un environnement incertain marqué par le risque de stagflation, les investisseurs devraient privilégier les secteurs et entreprises capables de maintenir leurs profits grâce à leur "pricing power".
Le Royaume-Uni, laboratoire de la stagflation en 2022, montre des signes de redressement
Le Royaume-Uni a traversé une période de "véritable stagflation" en 2022, mais un "re-rating" est attendu pour 2026 grâce à une amélioration de la perception des investisseurs et une valorisation historiquement basse.